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上星期三(六月十四日)，“中国基金日报”专门报道有关透过香港股票联系机制(以下简称“核数指引”)注册及审核参与香港股票市场交易的公开发行基金的指引，该指引规管公开发行基金在香港股票的参与(详情请盖章)。一周后，新的进展已经围绕后续实施的指导方针！
记者今天获悉，证券监督管理局本周向管辖范围内的公开发行基金管理人发出通知，。上海、香港和深圳基金的股票都有新的规定。特别指出，旧的沪港深三地基金应在一个月内修改基金合同。“符合要求”的研究人员已经值班6个月了。
从本通知的内容来看，主要是落实中国证监会上周发布的“审计指引”，开展后续工作。
记者第一次看了通知的主要内容：
1.参与已获批准但未筹得的沪港通营运基金：有关法律文件在发行前须予修订
通知第一条规定，尚未募集的基金产品，在产品发行前，应当变更登记手续，修改基金合同、代管协议、招聘说明书(包括调整港股投资资金比例，调整基金名称，改善信息披露内容)，并配备适当人员。
如果不符合上述要求，则不应开始征聘和分发产品。
行业分析：沪港深基金是参与香港交易所交易的主流基金产品。据统计，今年至今已有59只沪、港、深三市基金获得批准，其中大量基金暂时没有筹集到资金，这意味着这些基金必须尽快修改合同，才能进入发行市场。
(二)为参与香港联合交易所交易而设立的基金，在一个月内完成合同修改“符合条件”的投资研究人员，应在六个月内聘用。
为参与香港联合交易所交易而设立的基金产品，证券监督管理局的通知规定，管辖范围内的基金管理人应当执行下列规定：
1.根据“审计准则”关于信息披露的相关要求，及时修改基金合同、托管协议、招聘说明书等法律文件，完善信息披露的相关内容。
以基金的名义，以“沪港深”为名称，以港股投资比例为零下限的股票及混合基金，基金经理应在基金合约及招股说明书的显眼位置作出特别的风险提示，主要内容包括：基金名称只表示基金可透过香港股票联系机制投资港股，基金资产占港股目标投资的比例会因应市场情况，在投资策略上作出重大调整，而且有可能不投资香港股票。
基金管理人应当自通知发出之日起一个月内完成基金合同和其他法律文件的修改和改进，并将工作备案。
2.在本通知发出之日起六个月内参照“审计准则”关于人员配置的相关要求，以确保人员到位。
如基金投资于香港股票的最大比例超过非现金基金资产(包括)的80%以上(灵活分配混合产品，投资比率为0：95%)，基金经理须配备不少于2名在香港市场投资管理经验超过2年的人士(其中最少一人应为基金经理)；
基金在香港股票投资中所占比例最大，低于非现金基金资产的80%的，基金经理应当配备至少一名在香港市场有2年以上投资管理经验的基金经理或相关研究人员。
基金管理人的人员在规定的期限内不到位的，暂停有关产品的申请。人员配置情况符合条件后，产品的申请可以继续开放。
(3)基金管理人和销售机构应客观、准确、真实地反映基金产品的特点，披露产品可能存在的风险。
行业分析：本规定是公告的重点，主要是规范股票基金产品。对于研究人员在6个月内达到要求可能会对沪港深基金的股票产生一定的影响，在许多沪港深基金投资者没有或较少在香港市场投资经验之前，可能会出现此类基金更换基金经理或基金公司紧急招聘的情况。
第三，尚未融资的上海、香港和深圳交易也必须符合相关规定。
对于已开始集资但尚未成立以参与香港联合交易所交易的基金产品，证券监督管理局在基金成立后，规定基金管理人须遵守既定营运基金产品的规管规定。
行业分析：本通知是针对三类情况作出更详细的规定，也意味着只要新旧基金涉及的港交所交易必须符合指南的要求。这可能会对市场产生一定的影响，记者利用风电数据计算出目前上海、香港和深圳的基金在第一季度末超过700亿元。此前，许多沪港深基金所持有的港股比例正面临调整，再加上沪港深新基金相继成立超过100亿美元，未来港股布局可能会有数百亿美元的资金。
文志新：香港上市基金参与香港股票市场交易的注册指引
一.物质需求
基金管理人申请公开募集证券投资基金参加香港联交所交易的，除定期公开发行基金登记申请材料外，还应当提交下列说明材料：
(一)香港证券联汇交易的授权管理系统；
2.香港证券联汇交易的投资决策过程；
3.基金经理及有关研究人员在香港证券市场是否有投资管理经验。
二.产品名称和投资比率
按照公开募集证券投资基金经营管理办法关于基金名称的规定，对基金名称有下列要求：
(一)基金名称类似“香港股票”的，应当将超过百分之八十的非现金基金资产投资于香港股票；
少于80%的非现金基金资产投资于香港股票的，基金名称不得有类似的“港股”字样，港股的最高投资比例不得超过股票资产的50%。
3、指数基金，基金名称可以根据目标指数命名。
三.人员配置
超过80%的非现金基金资产投资于香港股票的，基金经理应配备至少两人，在香港市场上有两年以上的投资管理经验(至少一名基金经理)。不到80%的非现金基金资产投资于香港股票的基金产品，基金经理应配备至少一名在香港市场有2年以上投资管理经验的人(基金经理或相关研究人员)。
指数基金，根据目标指数香港股票权重，。
第四，信息披露和风险披露。
基金参与香港联合交易所交易的，基金经理应在基金合约及招股说明书中，充分披露投资香港股票的相关风险，包括但不限于以下内容：基金资产投资于香港证券市场，将面临投资环境、投资目标、市场制度和交易规则差异所造成的独特风险，包括香港证券市场股价大幅波动的风险(香港证券市场实行T0循环交易)，而且个股的涨跌是没有限制的，香港股票价格的波动可能比A股剧烈)，汇率风险(汇率波动可能导致基金的投资收益损失)，香港股市机制下的交易日可能不一致的风险(在内地关闭的情况下，港股通行证不能正常交易，港股不能及时出售，可能带来一定的流动性风险)等等。
如果基金参与香港联合交易所的交易，并将香港股票投资的比例设定为零，基金经理应在基金合约及招聘说明书中清楚显示，基金可根据投资策略的需要或不同地点的市场环境变化，选择投资港股的一些基金资产或不投资基金资产，而基金资产不一定投资于港股。