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在资本市场繁荣时期，基于企业“资产规模管理”的动机，资本市场财富效应转移效应的客观存在必然会在短期内影响企业的产品战略，但保险产品的核心竞争力仍然在于其独特的保障功能，这是不可替代的。
在技术方面，要充分发挥风险管理和长期资产负债管理的优势，坚持证券与企业长期储蓄相结合，增加安全成分，坚持结构调整的短期和长期支付。不久前，中国保监会副主席陈文辉向寿险企业指出了这三个方向，希望能充分发挥寿险业的核心竞争力。
显然，，寿险产品仍然需要加强其保护功能，而不是盲目追求速度和规模，更不用说把寿险产品的财务管理功能作为引导消费者需求的一个突出卖点。
然而，一些人寿保险高管透露，随着利率的提高，寿险市场的竞争加剧，资本市场的财富效应导致了基金等其他理财产品对寿险业务的转移效应。任何一家公司都不能忽视“规模”中所反映的数字变化。
根据国泰君安给出的2007年中国人寿中期业绩分析报告，中国人寿保险有限公司以利率持续上升和支付高峰期为主要产品，传统保险和红色保险的保费增长速度在今年上半年逐渐放缓。从市场份额来看，从2006年上半年的49.40%下降到上半年的46.86%。保费增长下降趋势的逆转，预计将推出投资环节保险和保险产品定价利率等新产品。“报告是这样认为的。
当然，报告亦指出，虽然今年上半年中国人寿保险保费的整体增长率有所放缓，但首年以较高价值支付的保费却上升了23.9%。第一年保费占长期传统保险合同第一年保费的93.3%。如果你看看新业务的保费收入，第一年支付的保费将从去年同期的20%上升到22%。保费占保费总额的比例也由去年同期的百分之十三上升到百分之十五。“企业结构有所改善，应付款比例有所增加。”报告给出了这一结论。
正如中国人寿董事长杨潮所说：“中国人寿有自己的产品战略。”自1996年独立运营以来，中国人寿将其产品开发战略定位为风险担保的主要产品，今年再次明确将股利保险定位为其主营业务。不可否认，对于企业来说，这种有利于稳定企业发展的产品，会随着投资回报的增加而带来红利的增加，更不用说利率调整带来的更大影响了。
“产品肤浅，产品与公司的盈利能力和实力有关。寿险产品的利润来源于三个方面：死亡差、费用差和利差。从股利产品的角度来看，这三种差异都是可以赚取的。”今年9月，时任中国人寿副总裁的万丰指出，全民保险或相关保险基本上是财务计划的产物。所谓的死亡差距和利率差距是100%的被保险人，所有公司可以赚取的是费用的差异。
事实上，企业间保费等级的排名并不一定代表寿险产品的盈利能力。另一种观点认为，由于资本市场的变化，与资本市场高度相关的投资业务很可能导致公司业务的兴衰，不利于公司的可持续稳定发展。因此不难理解，占国内寿险市场一半的中国人寿，首先希望在稳定发展的基础上进一步优化业务结构。
一段时间以来，面对消费投资和金融热的不断升温，保险企业把投融资产品作为抢占市场份额、强化资产管理规模、抵御利率风险的重要谈判筹码，这自然有其战略意图，其中“资产规模管理”是一个尤为关键的因素。
“资本的经营能力是保险公司未来胜利的关键。”招商证券(ChinaMerchantsSecurities)分析师罗毅在2007年第三季度的保险业战略报告中指出，保险公司目前拥有大量低成本资本，今年6月保险业总资产超过2.38万亿元(中国人寿资产超过1万亿元)，但投资渠道仍然相对狭窄。例如，与发达国家相比，保险公司的市场价值仍然过低，在资本市场繁荣时期，保险公司必然会加强资本运营。
资本运作能力的关键不是二级市场的价差，更重要的是一级市场的超额回报。罗毅指出，目前A股上市首日平均涨幅超过200%.如果中国人寿，中国平安可以通过资源优势获得战略权益和更多机会，超额回报将是相当可观的。他预计，未来资本运营的力度和深度将“大大扩大”。
事实上，不只是像中国人寿和平安这样的保险鳄鱼，许多大小保险公司都在密切关注资本运营的机会。他们也清楚地认识到，抓住资本运营的机遇，管理资产规模，离不开有吸引力、有竞争力的产品，否则，资本运营只能成为一种水源，而不是木材。因此，承销业务与投资业务能否协同工作，将成为企业能否在未来赢得生存空间的命脉。
因此，不难理解，在资本市场繁荣时期，基于企业“资产规模管理”的动机，资本市场财富效应的转移效应的客观存在必然会在短期内影响企业的产品战略，但保险产品的核心竞争力仍然在于其独特的保障功能，是不可替代的。